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装配式建筑业迎爆发期开创者长沙远大住宅将赴
2019-09-04 00:36

  10月16日,中国建筑工业化的开创者和领军者——长沙远大住宅(02163-HK)成功通过港交所上市聆讯。

  10月22日,长沙远大住宅进行了路演,此次上市发售1.22亿股股份,10%于香港公开发售,90%作国△▪▲□◆◁•△际配售。长沙远大住宅将于本周四(10月24日)起开始招股,直至10月29日结束。招股价介乎9.68港元至12.48港元,集资规模最高15.21亿港元。每手300股,入场费约3781.73港元。公司预计11月6日于联交所主板挂牌,中金公司(03908-HK)和中信建投(601066-CN)担任联席保荐人。

  作为提供中国建筑工业化整体解决方案的领先平台,长沙远大住宅拥•☆■▲有提供全球化、规模化、专业化及智能化装配式建筑制△▪▲□△造和服务的能力。在业务分部方面,长沙远大住宅以PC构件制造业务、PC生产设备制造业务及施工总承包业务三个分部开展业务。按2018年收益计,长沙远大住宅是同时具备PC构件制造和PC生产设备制造能力的全球最大装配式建筑服务提供商。根据弗若斯特沙利文,按2018年的收益计,长沙远大住宅是中国最大的PC生产设备制造商,市场份额达到38.3%;同时也是中国最大的PC构件制造商,占据市场份额的13.0%。

  由于我国人口老龄化加剧,愿意从事传统建筑业的工人数量呈断崖式下跌,使得人工成本逐年高企。此外,由于我国的环保政策趋严以及民众在消费升级大势推动下对优质住宅的需求提升,因此传统的建筑施工方式难以为继。

  随着现代工业技术的发展,建造房屋可以像机器生产一样成批成套地制造。只需将预制好的房屋构件运到工地装配起来就可完成。所以,装配式建筑相对于传统建筑施工方式在效率、环保和质量等多方面都有显著优势,是建筑业发展的必然结果。

  在政府发展计划和激励政策的引导下,我国大量省市纷纷开始了装配式建筑的发展热潮。按照新建建筑面积计●算,装配式建筑(包括装配式别墅)的渗透率从2013年的0.5%增长到2018年的4.6%,预计到2023年将达到23.6%。根据若干建议,到2025年前后,装配式建筑的渗透率将达到30%。

  我国PC构件的销售在最近几年取得了显著的增长,2013年-2018年,中国的PC构件的复合年增长率高达119.6%,预计于2023年达3,053亿元(人民币,下同)。

  

  拥有业内领先且无可比拟的技术体系、品牌溢价和客户优势,使长沙远大住宅成为中国装配式建筑行业的开创者和领军者。

  1.技术体▪•★系。长沙远大住宅十分注重以技术实力提升核心竞争力,在2016年-2018年及2019年前4个月,长沙远大住宅的研发支出总额分别为1.17亿元、1.43亿元、2.08亿元及6300万元。持续的研发投入使公司于截至2019年4月30日拥有515项专利,并在中国提交了439项专利申请。

  研发投入的不断增加支撑起了长沙远大住宅强大的技术体系,公司成为中国装配式建筑行业中首家完整运用全流程数字信息化体系的PC生产企业,以制造业结合互联网思维引领行业发展。依托PC构件的一流制造能力,以及PC Maker及PC-CPS等先进软件和系统,长沙远大住宅打通了设计、制造、施工和运维的全产业链条的每一步,并已成为建筑工业化的标准化门户和智能服务平台。公司致力于实现数字设计、数字工厂和数字工地,并引领建筑工业化4.0革命。

  在强大的技◆▼术能力支持下,长沙远大住宅PC构件制造的人均产效达2.0m3 /天,大幅超过中国同业约0.5-0.6m3/天的平均水平。人均产效高,意味着可节省更多的资金成本,公司在2016年-2018年的PC构件制造业务的平均毛利率超过30%,高于同期内中国同业5%15%的平均水平。

  2.品牌溢价。长沙远大住宅是唯一一家入选工信部2018年智能制试◆■点示项目的装配式建筑企业,其远大住工品牌闻名于海内外。

  长沙远大住宅获得多项杰出奖项及荣誉,其中2013年中国科学技术部及国家科学技术奖励工作办公室认可的精瑞科学技术奖奖励委员会颁发的精瑞科学技术奖、2017年世界经济与环境大会颁发的国际碳金分项奖 — 生态实践奖、中国房地产报、中国智库及中国房地产报研究院颁发的2018中国装配式建筑天坛奖及获评2018 中国装配式建筑科技创新典范企业。在2018年中国房地产业协会及中国房地产测评中心举办的中国房地产开发企业500强首选品牌评选中,公司在装配式施工类首选品牌当中排名第一。

  3)客户优势。长沙远大住宅积累了优质的客户基础,截至2019年4月30日,公司已经为近300家客户提供装配式建筑整体解决方案,其中包括前10大房地产开发商(根据弗若斯特沙利文,按2017年销售面积计)中的八家及前10大建筑企业(根据弗若斯特沙利文,按2017年总合约价值计)中的六家。

  2016年-2018年,长沙远大住宅的收入分别为16.71亿元、19.36亿元以及22.69亿元,复合年增长率达16.53%;2019年前4月收入达6.46亿元,同比▲=○▼大幅增长81.82%。收入大增,主要是因为长沙远大住宅完美的把握住▷•●了中国装配式建筑行业爆发式增长的商机,大力新设生产线,拓展联合工厂网络,如公司的PC生产设备制造业务的销量在2016年为28条生产线条生产线,需求上升带动了公司收入的增量。

  而长沙远大住宅的溢利在2016年-2018年分别为1.98亿元、1.68亿元以及4.66亿元,两年时间翻了1.35倍;2019年前4月溢利小□◁幅下降5.99%至3521.7万元。

  长★▽…◇沙远大住宅近几年飞速发展,离不开公司推出的远大联合计划。公司通过结合全资工厂及联合工厂以双轮驱动模式打造全国网络,使公司在把握核心价值◆●△▼●的同时能实现轻资产的快速扩张,快速把握中国不同地区的重点及有价值市场。

  该◇•■★▼模式让长沙远大住宅能在短期内利用有限资本渗透众多市场,从而打造公司作为先行者的优势,实现投资风险可控。

  截至2019年4月30日,长沙远大住宅拥有15家全资PC工厂及已订约投资于85家联合工厂,生产网▽•●◆络遍布中国约100个城市。考虑到运输成本及运输过程对产品造成的潜在损坏,一间PC工厂一般可向150公里经济运输半径内的建筑项目供货。截至2019年4月30日,公司共有158名联合工厂伙伴,包括中国五冶集团有限公司、天津北辰科技园区总公司、上海招商置业有限公司及中冶天工集团有限公司等部分知名企业。

  对于未来战略,长沙远大•□▼◁▼住宅计划持续投资国内区域生产中心及联合工厂,将本次全球发售所得额约45%用于拓展PC构件制造业务;另外约20%拓展海外市场,建立面向海外市场的技术及生产中心。

  长沙远大住宅的创始人及董事长张剑先生是一位高瞻远瞩且备受尊敬的企业家和科学家,彼聚焦人类居住环境的改善,旨在将节能、绿色及环保的理念贯穿至今。在张董事长及高级管理层团队的带领下,公司形•●成了不投机、专业、专注的理念和专注质量的企业★-●=•▽文化。在公司理念及文化的带动下,公司致力于采用工匠精神打磨每一个产品,提升PC构件毫米级的精准。这种文化是公司持续研发创新、提升产品质量和改善客户体验的强大推动力。

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